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这只基金,一天暴跌了24%!

作者:
2020-04-28 21:01:31

  全文字数:1900

  阅读时间:4分钟

  前不久,有荔枝在后台留言:为什么有的债券基金,短期内会突然出现暴涨暴跌,有个基金一天跌了24%,像最近的原油基金一样,这跌幅太吓人了,不是说好了,债基追求的就是稳稳的幸福吗?

  看到这个消息,小钱也差点惊掉下巴。

  在我们的印象中,债券基金是一个稳健的投资标的,如果你去银行买债券基金,基金经理大概会跟你说,这货是低风险投资,可以替代银行理财。

  虽然收益不高,但是绝不会一天就跌去1/4啊!

  A股每天最多也就跌10%,要达到这个跌幅最少也要3天,难怪这位荔枝要怀疑自己买到假基金了。

  这只基金叫华商回报1号混合(002596),之所以一天跌24%,是因为上海华信集团相关债券违约,中证指数公司大幅下调了16申信01的估值,由33.8元下调至12.5元左右,下调幅度高达63%。

  而华商回报1号的持仓中,16申信01占比高达38.92%。

  对债券基金而言,若重仓的债券出现实质性违约,其杀伤力要远胜于股票基金。

  16申信01债券违约其实早有先兆,2018年,评级机构就将该债券的评级下调到了C,此后就一直维持在C的评级。

  国内的债券评级一共可分3等9级,AAA级为最高级,而C级是最低级。

  在新浪财经里面输入债券代码,比如16申信01的代码是136698,然后在债券基本资料里可以看到债券评级。

  一只债券基金,将40%的仓位投资于评级最低的C级债券,这骚操作小钱是服气的。

  除了踩雷,还有一种情况会导致债券基金出现较大跌幅,那就是基金分红

  最近债基突然开始大面积的分红,有好几个会员在群里问班主任,说自己的债券基金正赶上分红,却突然跌了,不知道是怎么回事。

  这就是基金分红了,该会员拿到了97.27元的现金分红,但是基金跌了0.96%,亏损96.41元。

  债券基金分红会导致净值的下跌,比如某债券基金净值1元,采取现金分红的方式进行分红,每份分红0.1元,那么分红之后基金的净值就变成了0.9元,结果就是净值大跌10%。

  这种情况,无非是将你的一部分持仓变成了现金,左口袋的净值变成了右口袋的现金,没啥损失。如果你想继续持有基金,将分红再买入就行,如果想持有现金,就不用采取任何操作。

  上面说的是基金暴跌,之前还有荔枝反应自己碰到过基金暴涨的情况,小钱这里也一起说说。

  去年9月18日,混合基金中金瑞祥A的净值大涨252.69%,从1.0976元变成了3.8711元。

  而持仓相同的C类份额涨幅仅为0.78%,显然,这不可能是因为其持仓的股票或者债券大涨导致的。

  这种基金净值异常上涨的情况,通常都和大额赎回有关。

  我们知道,除了货币基金和ETF基金,持有不足7日卖出基金会收取1.5%的惩罚性赎回费率,并且这个费用是全额计入基金资产的,这对份额已经很小的基金来说,很容易就出现净值大涨。

  中金瑞祥A当时的规模仅为0.01亿元,已然身轻如燕,来一阵风,当然就刮到天上去了……

  另外一种净值暴涨的原因,是基金净值的四舍五入导致的。

  打个比方,A基金有1亿份,现在突然赎回9999万份,单位净值原本是1.01248元,四舍五入,保留到小数点后三位是1.012元,舍去的这0.00048元,会在剩余资产中变成收益。

  千万别小看了最后的这0.00048元,9999万份就是47995.2元,相比剩下的1万份,相当于每份多出了4.79952元,结果就是净值暴涨474%!

  上面说的是四舍,如果是五入,那结果就是基金净值暴跌。

  一般人买债基,图的就是一个安稳,结果不是暴涨就是暴跌,小心脏根本就受不了啊~

  那要怎样才能避开债券基金的暴涨暴跌呢?注意以下几点就行:

  1、看规模

  规模太小的迷你债券,尽量避免买入,上面提到的华商回报1号规模仅为0.8亿元,这类基金不仅容易暴涨暴跌,还有清盘的风险,在投资的时候应该尽量避免。

  但是,债券基金的规模也并非是越大越好。俗话说“船大难掉头”,债券市场本身流动性就不如股市,如果规模太大,一旦出现突发状况,要减仓、换仓就会很困难。

  另外,规模太大,管理难度也会增加,市场上可选的优质债券就那么多,规模大你就必须得选一些相对较差的标的,难免会摊薄收益。

  2、看持仓

  持仓太集中的债券基金,要尽量避开,一旦重仓债券出现实质性违约,基金就会跟着大跌,前面的华商回报1号单日暴跌24%就是前车之鉴。

  3、看评级

  重仓债券评级太低的基金,尽量远离,反正像华商回报1号这种重仓40%C评级债券的基金,小钱是万万不敢碰的。

  4、看持有人结构

  如果机构持有比例过高,就存在被巨额赎回导致单日暴涨暴跌的风险。

  中金瑞祥A的持有人中,机构占比高达88.66%,机构有点风吹草动,就容易出现巨额赎回。

  看清这几点,选出的债券基金,就不会暴涨暴跌啦

本文首发于微信公众号:力哥理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:何一华 HN110)
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