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袁航代表作鹏华先进制造获海通证券“五年期五星”评级

作者:
2020-05-08 10:26:18

  日前,海通证券(600837,股吧)发布的最新一期基金系列评级榜单显示,截至今年四月末,2019年度十大金牛基金公司之一的鹏华基金,凭借在主动权益投资领域的深厚积累,获得基金公司股票投资能力三年期五星评级,旗下众多产品同获多项五星评级。在主动股票开放型、强股混合型、灵活策略混合型三大细分类型中,鹏华旗下共有4只基金获得五年期五星评级、7只基金获得三年期五星评级。其中,由鹏华基金权益投资一部副总经理袁航管理的鹏华先进制造获五年期五星评级,拟由袁航管理的鹏华优质企业混合基金(009234)将于5月18日正式发行。

  海通证券指出,股票混合型基金评级指标重点从基金的净值增长率、组合调整指标、风险调整后收益指标以及契约因素等四大方面指标进行综合考量。银河证券数据显示,截至2020年4月30日,鹏华先进制造基金(000778)过去五年以40.30%的净值增长率在同类基金中名列第一。值得一提的是,无论短期、中期还是长期,该基金均显著战胜了沪深300指数的同期增长率。

  公开披露信息显示,袁航管理的组合历史持股中超过80%为中大市值股票,超过60%为价值成长型个股,重仓股分布在多个行业,具备在不同领域获取阿尔法的能力。其最重的持仓行业占比不超过25%,投资中并不局限在单一领域下注,尽管舍弃了阶段性业绩的爆发性,但实现了组合的均衡配置和中长期业绩的稳步提升。从基金持有人结构数据来看,机构客户持续占比较高。

  据了解,袁航具有11年证券从业经验,5.5年基金管理经验。历经多年投研实践,袁航的投研能力圈不断拓展,展现出丰富多元的特质,对所涉行业均有深入研究。以其代表产品――鹏华先进制造基金为例,该基金秉承价值投资理念,立足于在中长期取得显著的绝对收益,重点投资中大盘优质企业。从今年一季报披露的持仓个股来看,袁航投资能力圈覆盖先进制造、大消费以及大金融三大核心领域。

  探究袁航的投资逻辑,不难发现其在深刻理解下对价值投资的长期坚守。袁航指出,对于股票资产来说,中长期的收益空间往往是由两个因素决定的,一个是企业的成长性,即公司的收入规模、利润规模能增够达到的体量,企业增长的空间很大程度上会影响收益的空间;另外一个影响个股收益的重要因素就是买入时的成本,买入成本与公司内在价值之间的差距成为了安全边际,安全边际也是构成收益的重要来源。

  就今年的行情而言,袁航表示,虽然资本市场遭遇了一些逆流、寒流,但决定股价中长期表现的一定是社会发展的主流。站在当前的时点,袁航认为,市场经历了年初至今的震荡调整,目前估值虽并不贵,但价格便宜并不是买入公司的唯一理由,关键还是要看公司未来创造自由现金流回报的能力可否持续,如果一家上市公司创造回报的能力是可持续的,经营是稳健的,投资估值是便宜的,那么就是非常好的投资机会。

  资料显示,将于5月18日起发行的鹏华优质企业混合基金拟由袁航执掌,将重点挖掘具备两方面特质的优质企业:第一,优质行业,即企业所处的行业成长确定性较强或发展潜力较高;第二,优质公司,是指企业具备区别于对手的竞争优势、企业盈利质量优于多数同类企业、现金流及财务状况良好等。在基金成立后的投资运作中,袁航将在能力圈范围内掘金三大产业,分别是大消费领域,如食品饮料、医疗健康、家电、汽车;先进制造领域,如工程机械、电子、新能源汽车等;以及大金融领域,包括银行、保险、地产等。

(责任编辑:陈状 )

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