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疫情影响创投机构募投节奏做好投后管理不改长期投资策略

作者:
2020-02-17 06:22:22

中国基金报记者赵婷汪莹

受到春节假期和疫情的双重影响,VC/PE市场表现低迷,居家办公也让注重面对面尽调沟通的创投机构募投节奏受到影响。不过,记者采访了解到,不少机构认为尽管疫情短期影响较大,但长期看好中国未来,在投资策略上调整不大,科技和医疗依然是机构关注的投资主线。

春节疫情双重影响

1月VC/PE市场低迷

清科旗下私募通数据显示,1月份VC/PE市场发生投资案例171起,同比下降80.2%,环比下降62.7%;总投资金额168.63亿元,同比下降66.4%,环比下降86.3%。其中,披露金额的案例106起,涉及投资金额168.63亿元,同比下降66.4%,环比下降86.3%。

上海某大型私募人士认为,疫情对小企业影响较大,普通合伙人(GP)的投资和募资节奏受到较大影响。中科创星表示,部分被投企业会因市场环境动荡出现现金流紧张的问题。

启明创投主管合伙人胡旭波表示,从创投行业来看,疫情打乱了投资机构在募资和投资方面的节奏和计划,企业融资会有短期波动;从创业企业来看,大多数都会受影响。现在的局面如果持续6个月,很多公司压力非常大,尤其是现金流危机和财务亏损。

五牛控股副总裁潘震告诉记者,投资机构对标的项目的跟踪、谈判、尽调等工作都在放缓,项目可能有所推迟。但股权投资周期很长,阶段性事件冲击对股权基金长期影响较小,主要还是企业核心竞争力决定其未来的长期价值。

北京中财龙马资本投资有限公司董事长雷杰表示,疫情对社会治理和公司治理来说都是一次挑战,加速了行业调整。但即使是受影响较大的行业,其中的优质龙头依然可以投资,估值还会有所下降。股权投资看的是公司长期价值,长期趋势不会改变。

尽管不少投资人士依然居家办公,但已经全力行动起来,通过线上视频、电话会议、邮件等方式,与企业进行投后的沟通与管理。

疫情打乱募投节奏

长期看好中国未来

不少投资人士表示,疫情对GP投资和募资节奏影响比较大,不过长期看还较为乐观。长期看好中国未来,在投资策略上也变化不大,医疗和科技依然是主线。

胡旭波表示,坚信中国的自我适应和自我提升能力,会继续坚持长期投资策略,专注医疗健康和TMT两大行业。

潘震称,五牛控股这几年布局的项目集中在医疗健康和TMT领域,其中的细分领域龙头公司有望在疫情后加速突围。

松禾资本创始合伙人厉伟认为,中美竞争长期存在,疫情造成的负面影响巨大。很多西方国家采取贸易以及交往方面的限制措施,一方面是所谓的对国民负责,另一方面也可能想借此测试若和中国切断往来,对本国经济、产业影响有多大,同时刺激周边国家替代中国的产业链快速发展。

在投资策略上,厉伟介绍,将聚焦人工智能、精准医疗、新材料三大领域。成长基金主要投资规模相对较大的企业,这些企业抗风险能力强;天使基金专注非常早期的前沿科技,希望培育未来的独角兽。

胡旭波表示,企业融资短期会有波动,但对于聚焦长期客户价值的创业公司来说,不会对其有本质上的影响,反而可能通过一家公司面对疫情的反应,确认其是否能够坚持理念,继续革新商业模式。如果公司看不到技术和行业发展的未来,疫情可能会让其失去获得融资的机会。

对于创业公司如何应对疫情,胡旭波提出三点建议:一,创业公司要重新制定发展计划和预算;二,要重新评估商业模式和营运模式;三,如果对自己的商业模式有极大的信心和热情,但是现金流有需求,那就开始融资,相信现在是投资人投资的好时机。

厉伟也建议,疫情过后会有一些刺激政策,企业要利用好这些政策,调整战略结构,适应长期发展。

(责任编辑: HN666)
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