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一帖看懂计算机指数,你想知道的全在这里!

作者:
2020-04-13 09:53:06

  最近有大事发生!计算机ETF(159998)4月13日重磅上市!

  这里有关于计算机指数的十万个为什么,快来看看吧!

  l 计算机指数走势如何?

  l 有什么特点?

  l 指数如何编制?

  l 市值分布如何?

  l 行业分布如何?

  l 重仓股及成分股有什么特征?

  l 指数投资策略?

  l 指数投资时点?

  1.计算机指数走势如何?2019年全市场排名Top 5,2020以来涨幅Top2,涨幅遥遥领先!

  计算机行业2019年表现较优,计算机行业指数涨幅48%,在所有29个申万一级行业内位列top 5。

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  数据来源:Wind,截至2019/12/31

  计算机行业具有“软件”属性,直接受益于在线教育、远程办公和医疗IT等领域,疫情影响下大盘持续回调,而计算机行业年初至今逆势.上涨8%,在申万一级行业中排名第2位。

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  数据来源:Wind,截至2020/4/2

  2. 计算机指数有什么特点和风格?高弹性使其具备波段投资价值!

  我们从计算机指数在beta因子上暴露的排名来看,计算机指数在各申万一级行业中排名第一!

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  中证计算机主题指数成份股具有市值小、成长性高的特点,因此短线走势具有很高的弹性,是短线波段的好抓手。

  64%的情况下,中证计算机主题指数在一周的时间跨度下弹性强于大盘。

  66%的情况下,中证计算机主题指数在两周的时间跨度下弹性强于大盘。

  70%的情况下,中证计算机主题指数在一个月的时间跨度下弹性大于大盘。

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  均值:1.249, 中位数:1.169, 1所在分位数:0.36

  均值:1.177, 中位数:1.155, 1所在分位数:0.34

  均值:1.167, 中位数:1.144, 1所在分位数:0.30

  注:利用中证计算主题指数机与上证综指指数数据以及每日收益率,按照一定的回归周期(一星期5天,两星期10天,一个月25天)进行回归,得到回归系数,并计算每个回归周期相应的平均值、中位数和1所在分位数。

  数据来源:Wind,2015/01/05-2020/12/31

  3.计算机指数如何编制?选取计算机行业市值高、流动性好的前100只股票!

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  4.市值分布如何?小盘股权重高,小市值属性强!

  通过与宽基指数进行比较,中证计算机主题指数的小市值股票占比较高:宽基指数我们选取沪深300指数、中证500指数及与科技相关的创业板指、创业板50指数。其中中证计算机主题指数市值在200亿元以下的小盘股权重更高,超过中证500。

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  资料来源:Wind,截止时间:2020/3/2

  成分股流通市值小,与中证500指数较为接近。与主要宽基指数成分股对比,中证计算机主题指数成分股总体流通市值偏小,截止2020年3月2日,指数平均流通市值接近231.30亿元, 小市值属性较强。

  5.计算机指数行业分布如何?集中度高!计算机行业占比高达86.6%!

  计算机行业占86.6%,电子行业占11.3%,通信行业占2.1%,行业分布集中度较高,与主要宽基指数对比,覆盖行业较少,科技属性明确,行业板块普遍具有较高发展与增值潜力。细分计算机及电子行业分布如下:

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  数据来源:Wind

  6.计算机指数重仓股及成分股有什么特征?权重集中,充分体现了精选高科技企业的特点

  成分股权重分布相对集中:从成分股的权重占比来看,将1000只成分股的权重从小到大进行排序,计算其累计权重,发现其走势相对陡峭,表明成分股的权重分布较为集中;具体看,前十大成分股权重占比约40.06% ,高于创业板指(37.25%) 、沪深300 (25.19%) 和中证500 (7.34%) 。

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  数据来源:Wind 截止时间:2020/3/2

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  2019年,中证计算机主题指数十大权重股同期平均涨幅高达58.29%,加权平均涨幅达49.35%,用友网络(600588,股吧)、浪潮信息(000977,股吧)和东华软件(002065,股吧)的股价在2019年都已翻番,在2019年的市场行情中优势明显。

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  资料来源:Wind,截止时间:2019/1/1-2019/12/31

  7. 计算机指数投资策略?紧密跟踪标的指数,年化跟踪误差控制在2%以内!

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  天弘中证计算机主题ETF为被动指数型基金,主要采取完全复制策略,按照中证计算机主题指数成份股及权重构建股票投资组合,并根据指数变化进行相应调整。

  在正常市场情况下,基金力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%,年化跟踪误差不超过2%。当跟踪偏离度和年化跟踪误差超过上述目标范围时,基金管理人将通过归因分析模型找出跟踪误差的来源,并采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

  8.计算机指数投资时点?综合业绩、行业周期、政策等多方面考虑

  (1)业绩:指数净值走势长期跑赢沪深300、中证500,近几年风险调整后收益指标优于同类指数

  中证计算机主题指数长期跑赢沪深300、中证500。在2018年以前,指数净值走势与创业板指数、创业板50指数更为接近,2018 年之后,中证计算机主题指数的收益率更为突出。

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  资料来源:Wind 截止时间:2020/3/2

  以2015年1月1日为起点计算指数与各个宽基指数和同类指数的各项风险收益指标,中证计算机主题指数年化收益为18.21%, 远高于宽基指数和同类指数;从风险调整后收益夏普比率的角度来看,中证计算机主题指数也优于上述指数。

  (2)行业周期:科技产业处于IT革命/时代更迭的前夜,5G是IT产业新纪元的关键助推变量,计算机软硬件应用服务于各行各业,是下游的下游

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  2019年作为5G商用元年,2020年进入5G大规模商用阶段,中国5G投资和建设进度一直在超预期。目前三家电信运营商均已推出5G套餐,预计今年底三家运营商的5G商用服务将覆盖国内30~50个城市,同时以华为Mate20X为代表的5G手机也相继发布,随着终端价格不断下降,2020年我国将进入5G大规模商用阶段。未来5G产业链上细分行业将保持高速上行周期。未来15年,在全球GDP贡献上,5G也将扮演重要角色。

  计算机板块能在上游电子元器件和通信行业技术变革中受益,因为更好的硬件设备和通信网络为更好的计算机应用场景创造了更多可能:

  如电子领域高算力的GPU芯片为人工智能的场景落地提供了可能;

  如通信领域低延时5G的商用为物联网的大规模应用提供了可能。

  计算机领域技术的创新,如区块链、云计算、人工智能等,也为计算机领域应用场景的创新创造了更多可能。

  (3)政策:中央密集部署新基金,计算机成为配置新基建的理想选择!

  近期,中央密集部署“新基建”,在拉动经济层面,新基建被寄予厚望。根据政治局会议文件,新基建涵盖了5G网络、大数据中心、人工智能、工业互联网新能源汽车充电桩、特高压、城际高速路及城际轨道交通七大主题,计算机包揽其中四项,成为配置新基建的理想选择。

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  2月21日,政治局要求加大5G、大数据等支持力度;

  2月23日,中央提出发展智能制造、无人配送等新兴产业

  3月4日,政治局强调珈快5G、人工智能等新基础设施建设;

  4月5日,科技部召开新闻发布会,支持国家新基建。

  中央政策频发,“ 新基建”勇立潮头,培育壮大新产业新业态新模式,加快建设创新型国家。

  (4)疫情:疫情利好计算机行业

  视频会议/远程办公等领域成为刚需,在线化有望加速:主要体现在:视频会议普及速度明显加快;协同办公下软件需求迫切;在线教育、电商需求旺盛;云化趋势持续渗透。

  医疗信息化:线上问诊习惯充分培养,互联网医疗有望加速发展;公共卫生/院内信息化建设有望加强;网安/大数据提高疫情防控能力,有望加速发展。

  【风险提示】

  历史收益不代表未来业绩表现,指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。

  

(责任编辑:陈状 )

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