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一位明星基金经理疫情期间的投资策略

作者:
2020-02-20 00:29:51

证券时报记者 许诺

2月18日,明星基金经理C在家中远程办公。下午收盘后,记者的微信电话打过去时,他未接,一个小时后他将电话打了过来。

“前面一直在忙,实际工作时间比以往更长。”C在电话里告诉证券时报记者,相对以前较为有规律的上下班,在家中远程办公的工作时间其实更长,也会更累,因为要两头跑――平时在家中办公,但下交易指令必须去公司。

C在一家大型基金公司担任投资总监,是基金业内的明星基金经理,管理过的公募基金产品超过10只,其中有6只基金业绩在其任职期间回报率超过50%,足以说明C对股票投资的理解和把控能力。

截至2019年末,C手中打理的公募基金规模超过50亿,在新冠肺炎疫情爆发的背景下,C基金经理现在要忙些什么,他手中的50亿资金是怎么投的呢?

因为不能去实地调研,许多基金经理对上市公司只能进行“云调研”,开视频电话会议成为基金经理的主要调研方式。

“工作强度加大了,开视频电话会议的次数明显增多。”C对证券时报记者称,受新冠肺炎疫情的影响,现在全国企业可能都进行云办公,基金公司的工作特点使得视频电话会议的频次更为集中,手机中的研究报告也大幅增加,这段时间的工作对市场的总体结论是A股市场中长期趋势不会改变,尤其是疫情可能会让一些本已低估、被忽视的股票变得更有吸引力。

但是经过这一轮上涨行情,虽然总体投资策略未有变化,但C表示,已开始进行一些策略性的微调。

新能源板块涨幅太大了,我们最近减持了两个点。”C表示,不会改变对新能源板块的整体看法,但是新能源板块跑得太快,而且前期买入的比例也不小,因此从策略上进行一些调整,兑现部分收益,同时也加大布局符合“疫情”期间的投资。

在C看来,关注疫情因素下的受益品种,不是炒概念,核心策略是寻找锦上添花的品种――长期可以列为重点布局的品种,疫情又为此类品种提供了短期保障。

哪些品种符合C的投资呢?“传媒板块股票从短期、长期的角度看,都是很好的投资对象。”他说,传媒板块虽然已经涨了一大波,但是传媒股被市场忽视的时间太久,估值也极为便宜,即便反弹了,现在仍然具有很强的吸引力,有买入机会便可以继续增持。

目前,传媒股在C的投资组合中占比已超过10%。C认为,新冠肺炎疫情可能使得传媒股的业绩在一季度有较好的保障,同时从长期投资的角度看,传媒股的业绩复苏也在预期当中。

此外,有卖方机构分析也认为,以游戏为代表的传媒股显著受益于疫情期间的禁足,并且这类品种不仅只是短期业绩受提振,其核心逻辑在于为相关公司提供廉价优质的获客,在疫情结束后,游戏产品的新增用户的留存率也值得期待。翻看C已披露的2019年末报告,其前十大重仓股中游戏股占三只,这显示当前主流机构对传媒股的投资,主要指向游戏股,尤其是手游类股票。

此外,C近期还逐步布局消费股,但不包括白酒。

“我觉得白酒股还不具有吸引力,疫情又进一步加大了这一点。”C认为,白酒股基本上属于面子消费,尤其是高端白酒具有极强的社交属性,是聚餐类酒水。但新冠肺炎疫情在全国的爆发,使得极为依赖社交、聚餐文化的高端白酒,面临较大的销售压力,白酒板块从春节到现在可能会有不小的库存压力。

C认为,如果不考虑白酒板块,消费股可以逐步开始布局,短期角度看头不大,但这是一个基于中长期布局而取胜的投资方向。

(责任编辑:何一华 HN110)
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