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前路多艰,曙光乍现|疫情对期货市场影响

作者:
2020-02-13 18:17:08

  疫情已经持续了一段时间,它对经济有什么宏观影响已经有很多专家解读了,这里我就不多做论述,我主要从三个维度来讲讲具体对期货市场有什么影响?

  1、前路多艰

  2、曙光乍现

  3、后市预判

  一、前路多艰

  为什么说前路多艰?

  我将从资金面、技术面、基本面这三个方面给大家做一个简单的总结。

  01资金面

  因为疫情的影响,市场失血严重,未来一月可能都会维持这种状况,恢复需要较长时间。为什么这样说,主要基于以下三点:

  1、企业开工延迟,造成流动资金极为紧张,普遍能够支撑的时间在3月内;

  2、物流能力不足,流动后的14天隔离措施相当于延长了企业正常运营的恢复时间;

  3、应对疫情耗费较大,机构负债情况不容乐观;

  总体来说,多数企业近期压力巨大,资金匮乏,没有多余的资金进入期市,期货市场也难有大行情。

  02技术面

  早期市场恐慌情绪的蔓延,导致技术图形破损,不少板块品种均大幅低开下跌后直接落入去年长时间盘旋的支撑位之下,回归难度较大。

  例如上图中的沪塑料,跌破了之前的支撑位,如今支撑位成了压力位,后期爬升的阻力增加了不少。

  03基本面

  基本面的传导过程需要时间修复,尤其是需求端停滞带来的库存消化需要更长时间。以橡胶为例:

  1、上周末全钢胎开工率仅为9.4%,半钢胎开工率仅为10.1%。

  2、库存周转停滞,原本顺畅的去库存过程大幅减缓。

  3、汽车销售基本停滞,运输用车辆周转缓慢,轮胎消耗减速。

  目前许多品种去库存的节奏被打乱,然而等待需求端复苏则需要更长的时间。

  二、曙光乍现

  不过我们不要总是盯着消极的一面,也要正确看待积极的一面,这就是我所说的曙光乍现。

  01市场信心逐渐恢复

  通过这几天恐慌情绪的释放,市场信心开始恢复,疫情应该已经度过了最艰难时期。

  从上图可以看出2月10日的新增人数是下降的。我们以技术分析的角度来看,它其实就是跌破在4000(人数)的颈线位,可以说已经过了最强势的阶段,开始转入一个震荡下行或者快速下行的一个过程。

  上图是累计治愈人数的这样和累计死亡人数的一个对比。从技术分析的角度来看,治愈人数和死亡人数形成了交叉,治愈人数超过了死亡人数,同时斜率不断增加,说明全国医疗资源慢慢都聚集到湖北,湖北医疗资源紧张的情况在慢慢缓解。

  总之,我个人判断疫情已经渡过了最艰难的事情, 市场信心进入到一个逐渐恢复的过程当中,信心的恢复就意味着资本市场包括期货市场交易的活跃,尽管资金还没有大批的回归,但是我们的交易会慢慢活跃起来。

  小美有话说,13日全国新增1万5,主要是湖北将临床诊断病例包含到确诊病例之中,导致一日新增1万4,湖北前期因为医疗资源紧张,数据有些失真。

  02黑色系异军突起

  市场在本周二出现有活力的反弹,结束一潭死水的局面。

  特别是以焦炭为代表的黑色系异军突起,回补了之前跳空的缺口,这给市场一个非常积极的信号。

  三、后市预判

  作为投资者,面临这种状况,后市将如何操作呢?

  1、中长线交易者未来观望无疑,尽管随着疫情过去信心恢复期货会提前反应,但是实际资金回流的支持需要时间;

  2、短线交易可以开始在本周开始逐步展开,市场活力增加,具备交易机会;

  3、如果未来两周疫情好转而价格不再向下,并且呈现震荡平稳走高的局面,方才考虑隔夜试多;

  4、坚信大难后是大治。全国的基础设施和制度建设会更上一层楼,可能成为新的拉动引擎。

  总之,中长线交易者不建议做空,因为下跌空间不足,很多品种不太可能再创新低,所以做空获利的空间也有限,保守的投资者可以先耐心等待资金的回归,再入市操作。

  就关注的品种而言,我个人比较关注的是橡胶、白和PVC,橡胶和PVC都是能化系的,我一直都比较关注能化系的抄底操作,在我看来,这次疫情只是让他们重新回到低点,抄底机会依然存在。

  以上内容是2月12日下午3点半

  第297期小美有约主要观点内容

  本期分享嘉宾为谭瑞老师

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(责任编辑:张洋 HN080)
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