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风暴将临?昨夜这两份悲观预测令人触目惊心……

作者:
2020-05-20 09:01:37

美国股市周二收跌,道指结束三连涨,零售与银行股领跌。投资者关注一份质疑Moderna近期冠状病毒疫苗早期试验结果的报告,在最后一个小时抹去了盘中录得的温和涨幅。

STAT News在一则报导中质疑Moderna周一宣布的疫苗试验结果的有效性,消息发出后,三大股指跌至盘中低点。Moderna在报导发布后大幅下挫,收盘急挫10.41%。

数万亿美元的财政和货币刺激措施此前曾帮助标普500指数从3月23日触及的低位反弹近35%。不过,尽管该指标股指目前只比2月19日的纪录收盘高位低不到13%,但涨势在5月大幅放缓,受累于新冠病毒的传播是否真正得到遏制,企业是否具备复工的条件等不确定性以及贸易紧张局势加剧。

值得一提的是,在隔夜股市结束连涨之际,美国官方和投行机构发布的最新预测调查报告则更为令人感到触目惊心。

美国国会预算办公室19日发布的预测认为,美国二季度GDP按年率计算将大幅下降38%,失业人数将比2019年底增加2600万;此外,美银5月份的基金经理调查显示,超过三分之二的专业投资者对“股市跳脱3月份低点是新牛市的开始”持怀疑态度,大多数投资者认为当前市场只是“熊市反弹”!

☆美国国会预算办公室:美国二季度GDP或大幅下滑38%

美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)周二公布了其对经济增长、失业和联邦预算的黯淡预期,预计今年晚些时候就业将会增加,但到2021年之前,总体环境将保持低迷。

在最新的预测中,国会预算办公室预计第二季度GDP年化增长率将下降38%,美国失业人口将比2019年底增加2600万。如果整体前景接近准确,这将是美国经济最严重的下滑。美国经济因遏制冠状病毒大流行的努力而陷入停滞。

美国国会预算办公室在一份伴随其预测的报告中表示,随着对疫情担忧的减弱以及各地放松限制,预计经济将在2020年下半年开始复苏,第三季度的就业情况也将“显著改善”,但是,“持续的社会疏离将使经济活动和劳动力市场在一段时间内受到抑制。”

国会预算办公室认为,美国失业率将在一段时间内保持高位,预计失业率将在第三季度达到峰值15.8%。报告称,即使到2021年第四季度,失业率可能仍将维持在相对较高的8.6%,就业水平仍低于今年年初的水平。

该办公室还警告说,“经济活动的下降如此之快,如此之快,以至于衰退的深度仍不确定,有关支出的数据是初步的,也是不完整的。”

目前,美国国会已经通过了一项总额接近3万亿美元的救市法案,另一项可能达到3万亿美元甚至更多的刺激举措正在酝酿之中。仅从迄今批准的资金来看,国会预算办公室表示,到2020财年,联邦赤字将增加2.1万亿美元,到2021财年将增加6000亿美元。这一水平相当于2020财政年度名义GDP的11%,2021财政年度的3%。

☆美银调查:2/3受访者认为美股反弹只是“死猫跳”

除了美国官方对经济前景的预测悲观外,华尔街基金经理对于金融市场未来走势的看法,同样忧心忡忡。美银5月份的基金经理调查显示,超过三分之二的专业投资者对“股市跳脱3月份低点是新牛市的开始”持怀疑态度,当前市场的反弹可能只是“死猫跳”。

自3月23日的低谷以来,标普500指数已飙升了约32%,约有68%的调查受访者称此为“熊市反弹”。熊市反弹意味着即使市场达到了上涨20%的牛市基准水平,但基本面却更为悲观。美银的调查是华尔街最受广泛关注的投资者调查之一。

这份截止5月14日的调查共有223名基金经理参与,其中只有10%的人预期经济能V型复苏,75%的人认为经济要更长时间才能复苏,而且路径将是U型或W型。投资者认为,价值型股票是当前市场环境下最糟糕的选择。仅有23%的受访者预计价值型股票将跑赢其他类型股票,这是自2007年12月以来的最低水平。

如今行业倾向于押注防御性领域,例如医保、现金和债券,回避诸如能源、普通股和欧洲资产等周期性投资。调查显还示,投资者投资组合中的现金水平为5.7%,脱离了近期高点5.9%,但仍远高于10年平均值4.7%。美银的牛熊指标现处于0,表示基金经理们“极其悲观”。

目前最拥挤的交易是做多美国科技股和成长股(60%)。上一次如此多(23%)基金经理预期成长股将超越价值股还是在2007年12月的时候。

至于那些让华尔街夜不能寐的事情,首当其冲的自然是疫情,有52%的受访者最担心的是第二波疫情爆发。“第二波”疫情已经连续第二个月被视为市场面临的最大风险。其次是高居不下的失业率,欧盟解体风险、系统性信贷事件、V型复苏难以实现、民主党获得2020年美国总统大选胜利等等。

☆今晚美联储纪要出炉!市场料将再迎不眠夜?

展望今日,市场的焦点或将转向北京时间周四凌晨2点出炉的美联储4月货币政策会议纪要。隔夜,美联储主席鲍威尔在参议院银行业委员会讲话时表示,美联储准备动用所有工具来帮助美国经济挺过新冠危机。

“我们承诺在这个充满挑战的时期使用我们所有工具来支持经济,尽管我们认识到这些行动只是更广泛的公共部门应对措施的一部分,”鲍威尔称。鲍威尔表示,经济滑坡的范围和速度“现代史上没有先例,将比第二次世界大战以来的任何衰退都要严重许多。”

美联储仍在试图启动九个紧急贷款计划中的四个,其中一个旨在帮助实体经济,也就是购买银行提供给中型企业的贷款。考虑到借款企业种类繁多,这是美联储采取的风险最高,最具挑战性的计划之一。

美国财长努钦周二则在参议院金融委员会作证词时指出,预计在第二季度将继续看到大量的失业以及其它负面经济指标。不过随着商业活动重启,预计美国经济将在第三和第四季度改善。此外,努钦还表示财政部将从CARES ACT中保留2590亿美元作为储备,以在需要时创建或扩大信贷项目。

目前,美元指数在本周伊始持续承压,最新徘徊于99.50附近。美元几乎没有从数据中找到支撑,周二出炉的数据显示,美国4月房屋开工创有记录以来最大降幅。

当风险偏好下降时,美元会吸引避险资金流入。但随着投资者因新冠疫苗试验早期数据令人鼓舞而燃起乐观情绪,美元已经走软。富瑞金融集团全球外汇主管Brad Bechtel表示:“美元与瑞郎日元一样,是避险资产,从昨天早上到现在美元一直承压。”

非美货币中,欧元兑美元隔夜升0.08%,报1.09235美元,料将录得1%的双日涨幅。欧元上涨受到法德周一提议成立欧盟复苏基金的消息推动,该基金将向欧盟受疫情打击最重的地区和产业提供资金。“法德提议标志着朝利用联合财政能力,提供持续的财政刺激支持经济复苏迈出了实质性的一步,”三菱日联金融集团(MUFG)的外汇分析师Lee Hardman说。

(责任编辑:张雅洁 HF083)
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